券业超级利好!证监会刚刚发声 打造航母级头部券商

2019-11-29 20:09:45 来源:券商中国 作者:程丹 赶紧加自选!这票可能要成妖

  证监会积极推动打造航母级头部证券公司

  证监会在答复政协十三届全国委员会第二次会议第3353号提案时表示,为推动打造航母级证券公司,将鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控,积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司,推动证券行业做大做强。

  看点一:六举措打造航母级头部券商

  证监会答复了《关于做强做优做大打造航母级头部券商,构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》。证监会表示,为推动打造航母级证券公司,证监会在“服务实体经济、完善基础功能、防控金融风险”总体原则下,积极开展了六方面工作:

  一是多渠道充实证券公司资本,鼓励市场化并购重组,支持行业做优做强。支持证券公司在境内外多渠道、多形式融资,优化融资结构,增强资本实力。支持行业内市场化的并购重组活动,促进行业结构优化及整合。

  二是进一步丰富证券公司服务功能。鼓励证券公司以客户为中心,依法盘活客户存量资产,发展柜台市场交易,试点信用衍生品、场外期权、跨境衍生品及结售汇等业务,研究推进并购融资,进一步完善、深化资产定价、风险管理和面向客户的综合服务能力。

  三是支持证券公司优化激励约束机制。按照2018年11月证监会联合财政部、国资委发布的《关于支持上市公司回购股份的意见》实施员工持股计划或者股权激励计划,完善人才引进的配套措施与保障机制。

  四是鼓励证券公司加大信息技术和科技创新投入,在确保信息系统安全可靠的基础上,加大金融科技领域研究,探索人工智能大数据云计算等技术应用,提高金融科技开发和应用水平。

  五是支持证券公司完善国际化布局,按照2018年9月证监会发布的《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》,依法设立、收购境外证券经营机构,提升为实体企业“走出去、引进来”提供配套金融服务的能力。

  六是督促证券公司加强合规风控管理,不断增强自我约束力,按照《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》《证券公司投资银行类业务内部控制指引》《证券公司全面风险管理规范》等要求,构建完善的合规风控管理制度和系统,进一步强化投资银行类业务内部控制,实现合规风控管理全覆盖。

  全国政协经济委员会委员、国泰君安(行情601211,诊股)国际控股有限公司董事局主席阎峰在2019年全国两会期间递交了《关于做强做优做大打造航母级头部券商,构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》,《提案》建议打造航母级头部券商,增进头部券商资本实力,锻造资本市场四梁八柱,促进市场稳定,防范金融风险,确保国家金融安全。

  看点二:引导证券公司充实资本

  证监会表示,将继续鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控,积极推动打造航母级头部证券公司,促进证券行业持续健康发展。

  针对“以社保基金、汇金、中投相结合的方式大幅加大对国有大型头部券商资本投入”的建议,证监会表示,将在依法合规的前提下,积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司,推动证券行业做大做强。

  这与证券行业正在精心打造的“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化相契合。证券公司在发展壮大的过程中:

  一是要突出主业,按照规律办事。为投资者提供融资、交易、投资等中介服务是证券公司的“主业”,要将“好钢用在刀刃上”,以高效的服务和风险管理提升资本市场的资源配置能力。

  二要突出合规,始终依法经营。要将合规意识融进血液、装进心头、深入骨髓,切实做到学法守法,合规经营、依法办事。只有依法合规经营,才能取信于客户、取信于市场、取信于社会;只有依法合规经营,才能避免犯重大错误、酿成重大风险,从而打造“百年老店”。

  三要突出创新,提升服务能力。创新发展是证券基金行业永恒的主题,也是安身立命之本。创新必须以服务实体经济为出发点和落脚点,必须具备风险控制能力、专业能力等必要条件,创新要充分发挥科技的作用,逐步树立勇于创新、善于创新的行业氛围。

  四要突出稳健,持续健康发展。业务发展必须有“边界”,要始终做到资本充足,要保证业务稳健、风险可控。

  看点三:资本市场深化改革为证券公司带来政策红利

  证监会正在全面推进资本市场深化改革,“深改12条”中有一条明确,要狠抓中介机构能力建设,加快建设高质量投资银行,完善差异化监管举措,支持优质券商创新提质,鼓励中小券商特色化精品化发展。压实中介机构责任,推进行业文化建设。

  受政策影响,券商股今年以来表现不俗,截至11月29日,A股36只券商股2019年以来的平均涨幅近40%。近几年以来,通过首发上市来募集资金以补充营运资金、增加资本金、扩大营业规模,成为越来越多券商的主动选择。相关数据显示,除了36家已在A股上市的券商外,还有多家券商尚在排队审核序列中,中银国际11月28日过会,3家券商处于IPO排队审核序列,万联证券,审核状态为“已反馈”;国联证券和东莞证券的审核状态为“中止审查”。

  从三季报来看,光大证券(行情601788,诊股)认为,券商行业集中度进一步提升。今年前三季度,排名前十的券商归母净利润合计为565.07亿元,占36家上市券商总归母净利润的70.88%。上市券商股之间业绩出现明显分化,在自营业务、信用业务方面具备优势的券商股业绩表现更加优异。

  展望未来,光大证券认为,券商自营业务全年预计保持稳健增长;经纪业务方面,需关注财富管理转型带来的增量机遇,尤其是头部机构财富管理的转型将会带来增量优势;投行业务方面,科创板注册制提速将带来增量,目前科创板注册数量已经突破56家,若年底突破百家,保守测算可为券商带来40亿元左右的收入增量。

  看点四:资金大举扫货券商ETF

  进入2019年,券商ETF获资金热捧。数据显示,证券ETF(512880。SH)由去年底的36。07亿份增加至11月底的133。32亿份,增加额度接近100亿份,特别是在最近一个月(11月份),单月增加了超18亿份,创下单月净买入纪录。

  券业超级利好!证监会刚刚发声,打造航母级头部券商,支持国资助力!六举措做强做优,已有资金先行动

  从三大券商ETF份额变化来看,2019年以来三大ETF均出现较大规模增幅,证券ETF(512880。SH)份额增幅达270%,券商ETF(512000。SH)达323%,证券基金(512900。SH)达290%。而三者在11月份增加份额超过30亿份。

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  看点五:券商转型势在必行

  资本市场改革将推动证券公司转型。国信证券(行情002736,诊股)研报认为,证券公司从“通道类中介”向“专业型投行”转型,证券公司将迎来高质量发展的新机遇。证券公司作为连接资本市场和实体经济的桥梁,投行业务、机构业务、资本中介业务、零售经纪业务将进行相应的模式调整和业务优化,从而更好地满足实体经济转型的需求。大型券商凭借规模优势、平台优势、品牌优势,龙头优势将逐渐扩大,特色券商则有望通过其特色业务的领先优势脱颖而出。

  长久以来,我国证券公司扮演着“通道”类角色,轻资产业务占比较高,主要表现为:经纪业务以交易佣金收入为主,为机构客户提供财富管理服务的能力不足;投行业务以承销和保荐业务为主,服务新兴产业功能不足;资产管理业务以通道类业务为主,主动管理能力不强。资本市场改革将使证券公司扩大业务范围,增强专业服务水平,从而提高资源配置效率。

  国信证券认为,资本市场改革为证券行业释放红利。宏观层面,金融供给侧改革提出要增加有效供给,服务新兴产业,促进我国经济转型,这将有利于我国直接融资比重的增加;基础制度层面,注册制改革承担起服务战略性新兴产业的使命,创业板新三板改革也将增加对创新型成长企业的包容性,这将扩展我国证券公司的业务范围和利润来源;对外层面,资本市场对外开放政策不断深化,国内证券公司不仅要服务国内企业“走出去”,还将直面外资的需求和外资金融机构的竞争,这将促使我国证券公司进一步提升竞争力。

  华泰证券(行情601688,诊股)研报指出,监管引导下资本市场改革全面深化,市场化、国际化、机构化是大势所驱,将重塑市场新生态。券商行业是资本市场核心参与者,市场变革将倒逼券商打破原有商业模式,构筑生态圈模式。行业转型也是优胜劣汰的过程,未来券商将走出差异化发展模式,治理机制和战略定位优秀的券商有望突出重围。

  具体来看,资本市场市场化、国际化、机构化大势所趋,将重塑市场新生态。市场化多维推进,制度市场化迈入“存量和增量共同改革”新阶段,业务市场化迎来行业新一轮创新发展周期,监管市场化遵循“稳健发展+扶优限劣”两大基调。国际化从“引进来”和“走出去”双轮推进,外资券商进入受监管对外开放节奏和证券公司自身竞争力影响,预计会在高附加值业务上对国内券商形成挤压。机构化趋势也将深刻影响A股市场生态,监管积极引导中长期资金入市,外资、保险资金、保障类基金、理财子公司、公募基金五大类机构资金入市可期,将提高券商机构业务重要性。

关键词阅读:券业持

责任编辑:郭亮
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